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MOM产品指引落地,丰富资管产品多元化配置渠道

时间:2019-12-11 07:37 来源: 作者:阳泉新闻中心

澹泊之守,须从浓艳场中试来;镇定之操,还向纷纭境上过。

今日焦点

12月6日,证监会发布《证券期货经营机构管理人中管理人(MOM)产品指引(试行)》并表示,该《指引》是基于支持证券期货经营机构更好的承接各类中长期资金的资产配置需求,为资本市场引入更多中长期资金而发布的。

据悉,多家基金公司已在人员、系统等方面准备就绪,只等公募MOM产品开闸。

洪泰财富研究部解读

MoM (Manager of Managers) 模式,即管理人的管理人基金模式,也被称为精选多元管理人。MoM基金的基金经理不直接管理基金投资,而是通过优中选优的方法,筛选基金管理人或资产管理人,让这些最顶尖的专业人士来管理资产,而自身则通过动态地跟踪、监督、管理他们,及时调整资产配置方案,来收获利益。MoM模式是一种较为新兴的资产管理策略,具有“多元管理、多元资产、多元风格”的特征。相对FOF基金,MOM的投资领域更宽,可以更好地实现多资产、多策略和多管理人的结合,达到稳定风险、提高收益的目的。但是,由于MOM投资的私募管理人的信息大多不透明,非常依赖MOM母基金管理人的尽调能力,尤其是在筛选管理人时对其过往业绩、风控等方面的评估。保险资金、银行资金、养老金和企业年金等机构将成为MOM产品的主要投资者,具有长期理财需求、追求稳健收益的个人投资者也适合该类产品的配置。

事实上,在《产品指引(试行)》落地之前, 就已有多只MOM产品成立。数据显示,截至今年12月8日,有数据可统计的MOM产品共有142只。其中,私募类MOM有128只,券商集合理财类MOM有14只。《产品指引(试行)》出台后,对MOM产品定义及运作模式、参与主体职责、资质要求、 投资运作、内部控制及风险管理等进行了规范,明确了MOM产品的合法地位,有助于改善当前市场上MOM产品数量较少且规模有限的现状,不仅将为投资者提供更多灵活稳健的资产配置产品,也为大资管行业带来可观的业务增量和通过该模式相互协作的机会,同时更有利于我国资本市场引入中长期资金。全球隔夜动态

主要指数道琼斯

27909.60

-0.38%

纳斯达克

8621.83

-0.40%

标普500

3135.96

-0.32%

恒生指数

26494.73

-0.01%

美元指数

97.6550

-0.03%

美元离岸人民币

7.0366

0.18%

COMEX黄金

1465.90

0.05%

NYMEX原油

58.91

-0.49%


? 周一美股小幅收跌,结束三连涨

道指收跌逾100点,高盛跌1.2%,领跌道指。投行预计苹果可能削减高端iPhone产量,苹果跌1.4%。科技股涨跌不一,美光科技跌逾3%,特斯拉涨逾1%。

? 德国10月出口总额意外连升两月,进口再度放缓至零增长

德国联邦统计局公布,经日历及季节调整后,德国10月出口总额意外连升两个月,但按月升幅放缓至1.2%(前值转升1.5%),报1,130亿欧元,市场原预期转降0.5%。进口总额按月再度放缓至零增长(前值略下修仅续升1.2%),报924亿欧元,但仍优于市场预期转降0.1%。期内,贸易顺差环比意外进一步扩至206亿欧元(前值顺差环比扩至192亿欧元),市场原预期顺差环比收窄至190亿欧元。

? 日本三季度GDP年化季度增长率大幅上修至1.8%

日本内阁府公布,经季节调整后,日本今年第三季实际国内生产总值(GDP)环比上修0.3个百分点至增长0.4%(次季增速略放缓至0.5%),优于市场预期季增放缓至0.2%,且已连增四季;年化季率增速大幅上修至1.8%(次季上修增长仅放缓至2%),远胜市场预期仅上修增长0.6%及初值增长0.2%。此外,第三季平减指数确认同比升幅加快至0.6%(次季升0.4%)。

国内市场观察

主要

指数

上证指数

2914.48

0.08%

深证指数

9876.27

-0.02%

创业板指

1721.070

-0.33%


? A股窄幅整理,北上资金年内净流入超3000亿

周一两市高开后窄幅震荡,三大指数收盘涨跌不一。行业板块方面,政治局会议提出“加强基础设施建设”,钢铁、煤炭周期股单边拉升;无线耳机概念炙手可热,上海天洋(603330,股吧)、雷柏科技(002577,股吧)、漫步者(002351,股吧)等涨停;区块链、胎压监测、国产芯片、国产软件;医药股跌幅前,白酒股表现不振。科创板方面,首例重大资产重组推出,华兴源创(688001,股吧)涨停。

两市成交4608亿元,较上日放大明显。北向资金全天净流入33.91亿元,为连续18日净流入,今年累计净流入已超3000亿元,达到3026.91亿元。

今日要闻速读

宏观

1、由央行牵头,工、农、中、建四大国有商业银行,中国移动、中国电信、中国联通(600050,股吧)三大电信运营商共同参与的央行法定数字货币试点项目有望在深圳、苏州等地落地。该试点项目由央行货币金银局牵头,数字货币研究所具体落实。

2、商务部指出,2018年我国进行了四次自主降税,关税总水平从上一年度的9.8%下降至7.5%;未来还会适时更进一步降低关税和制度性成本,激发和释放进口潜力。《关于商务领域支持粤港澳大湾区建设若干政策措施的意见》将CEPA扩大开放的优惠措施在粤港澳大湾区率先先行先试,推动大湾区全面实现服务贸易自由化。

3、香港财政司司长陈茂波于其网志上表示,面对经济环境转差和暴力事件未平息,今年政府的税收和卖地收入将减少,加上几轮纾缓措施涉及200多亿的开支,估计本财政年度将出现赤字,这将是15年以来的首次,但相信仍在可负担的范围。他认为在经济衰退、下行压力仍大的时候,在财政可承担的前提下,应采取扩张性财政政策,透过逆周期措施支撑经济、稳住市民信心,甚至在可负担范围内增加政府开支。

4、中证报头版:证券化全面提速,国企改革驶上“新赛道”。据悉,国有企业改革三年行动方案最快有望在明年一季度出炉。在电网、军工、铁路等重点领域混改深化、央企及地方国企资产证券化全面提速背景下,国企改革将在新的行动方案指引下驶入“新赛道”。

5、施罗德首席经济师Keith Wade认为,中美非常接近签订第一阶段协议,估计年底前签订的可能性不低,相信美方会取消部分关税,以换取协议达成,因美方知道未来随时可以加征关税,所以愿意作出少许让步。

金融

6、银保监会:自2020年1月1日起,正式取消合资寿险公司的外资比例限制,合资寿险公司的外资比例可达100%;现行《外资保险公司管理条例实施细则》中合资寿险公司“外资比例不得超过公司总股本的51%”的规定,将尽快启动修订并重新发布。

7、银保监会:保险公司销售5年期以下两全保险产品,应保持综合偿付能力充足率不低于120%;综合偿付能力充足率低于120%时,保险公司应立即停止销售5年期以下两全保险产品。

8、多家机构针对证监会下发的再融资新规征求意见稿展开讨论,机构人士指出,2020年是投资定增市场的绝佳机会。

9、工信部召开区块链技术在小微企业融资中应用座谈会。会议指出,区块链技术以其去中心化、数据难以篡改和可追溯等优势在降低信用成本、打破信息孤岛、提升融资便利性等方面具有技术优势,可为缓解中小企业融资难提供技术支撑。

地产

10、据中证报,Wind数据显示,截至12月9日,2019年以来A股房企涉及的并购动态达757条。房地产行业集中度提升速度加快,中小房企在“寒冬”中勉强维生,大房企则加速并购做大规模。专家预计,2020年房企并购潮料持续,特别是针对境内物业管理公司的并购或有更多案例出现。

11、证券时报头版:楼市双向调控见增,并非政策转向信号。近期不少地区的调控方向是边际松绑,但松绑群体有限,预计对当地市场的大趋势影响有限。整体来看,全国楼市政策不仅因城市施策,还逐渐开始双向调控。“房住不炒”、“稳地价,稳房价,稳预期”的大基调还是不会变。

产业与公司

12、国家石油天然气管网集团有限公司正式挂牌成立,目前国家管网公司下辖九大部门。此外,设有生产运行、科技研发、工程建设和管道完整性四大本部,和原油、天然气、成品油三大事业部。

13、工信部赵志国:2019年中国网络安全产业规模估计将超过600亿元,年增长率超过20%,明显高于国际8%的平均增速;不过,中国网络安全产业与发达国家相比差距明显,缺乏具有国际影响力的龙头企业;缺乏关键核心技术。

14、工信部副部长陈肇雄:要持续支持网络安全关键技术手段建设,积极开展5G、人工智能、区块链等新兴重点领域网络安全技术研发布局,构建多领域、多层次的网络安全创新技术体系,不断提升核心技术创新和保障能力。

15、蔚来汽车创始人李斌表示,从去年开始,中国的汽车产业遭遇20年来最难的一个时期。新能源汽车从7月补贴退坡后更难,十月份新能源汽车销量相比去年同期下降32%。

创投

16、知名投资人朱啸虎回应“美团和滴滴是否会合并”称,目前完全是市场谣传,完全没有这方面的考虑,双方都没这方面考虑。

END

声 明

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